Paramount lance une OPA hostile sur Warner Bros et défie Netflix

Paramount lance une offre hostile sur Warner Bros Discovery (WBD), ouvrant un nouveau front face à Netflix après que la plateforme rivale a annoncé la semaine dernière un accord de rachat avec Warner.

Paramount a indiqué lundi qu’il s’adresserait directement aux actionnaires de WBD avec une offre en numéraire de 30 dollars par action (25,75 euros), pour une somme totale de quelques 92 milliards d'euros. À comparer à l’offre de Netflix, à 27,75 dollars par action et composée de numéraire et d’actions, qui porte la valeur de l’opération à 82,7 milliards de dollars (70,99 milliards d’euros).

L’offre de Paramount porte sur l’ensemble de WBD, tandis que Netflix vise les studios et l’activité de streaming.

Cette offensive intervient aussi après de nombreux refus de la part de Warner.

« Malgré les six propositions soumises par Paramount en douze semaines, WBD n’a jamais véritablement engagé de discussions sur ces propositions qui, selon nous, offrent la meilleure issue pour les actionnaires de WBD », a déclaré Paramount lundi dans un communiqué.

« Paramount a désormais présenté son offre directement aux actionnaires de WBD et à son conseil d’administration afin de s’assurer qu’ils aient la possibilité de poursuivre cette alternative clairement supérieure. »

Paramount a critiqué l’offre de Netflix, estimant qu’elle expose les actionnaires de Warner à une issue incertaine, liée à une procédure d’approbation longue et complexe. Le groupe a aussi fustigé le « mélange complexe et volatil d’actions et de liquidités » proposé par Netflix, avançant que sa propre offre a davantage de chances d’être approuvée par les autorités.

L’accord avec Netflix devrait être finalisé dans les 12 à 18 prochains mois, une fois que Warner aura achevé la séparation, annoncée précédemment, de ses activités câblées, dont CNN, TNT et les chaînes Discovery.

La dernière offre de Paramount pourrait toutefois faire surgir un obstacle inattendu, tout comme une éventuelle opposition du gouvernement américain.

Le président Donald Trump a déclaré dimanche que l’accord conclu par Netflix pour racheter Warner Bros Discovery « pourrait poser problème » en raison de la taille de la part de marché combinée.

Le président républicain a précisé qu’il s’impliquerait dans la décision de savoir si le gouvernement fédéral doit approuver l’opération.

L’offre publique d’achat de Paramount doit expirer le 8 janvier 2026, sauf prolongation.

Si Warner Bros rompt l’accord actuel avec Netflix, il devra verser à la plateforme écartée une indemnité de 2,8 milliards de dollars (2,4 milliards d’euros).

Les actions de Warner Bros et de Paramount ont gagné entre 5 % et 6 % à l’ouverture lundi. Celles de Netflix ont légèrement reculé.