El fondo petrolero de Azerbaiyán amplía su influencia en los mercados privados europeos
El Fondo Estatal del Petróleo de Azerbaiyán (SOFAZ) está intensificando sus inversiones en Europa yendo más allá de sus competencias tradicionales en el sector de los hidrocarburos.
El ente soberano fue creado en 1999 para gestionar los ingresos del petróleo y el gas de Azerbaiyán, y posee ahora activos en más de 60 países. Su cartera incluye valores cotizados, así como proyectos de infraestructuras y energías renovables.
En octubre de 2025, SOFAZ invirtió 50 millones de libras (57 millones de euros) en el aeropuerto londinense de Gatwick, en una operación con participación del fondo de inversión BlackRock. Gatwick recibe más de 40 millones de pasajeros al año y tiene previsto aumentar su capacidad hasta los 75 millones a finales de la década de 2030.
La inversión da al fondo una participación en un importante aeropuerto británico en un momento en que muchos inversores soberanos buscan ingresos a largo plazo ligados a la inflación. SOFAZ también ha comprado una participación del 49% en 14 plantas solares italianas operadas por Enfinity Global, con una capacidad combinada de 402 megavatios. Las plantas funcionan con acuerdos de compra de energía a largo plazo que, según el fondo, proporcionan flujos de caja predecibles.
"Estas operaciones reflejan una evolución más amplia entre los inversores soberanos: se centran menos en la escala y más en la colaboración estratégica, donde convergen la gobernanza, la experiencia y el capital a largo plazo", declara a 'Euronews' Israfil Mammadov, director ejecutivo de SOFAZ.
Una hoja de ruta hacia una mayor resistencia económica
Las autoridades de Bakú presentan este cambio como parte de un esfuerzo más amplio por diversificar la economía y reducir la dependencia del petróleo. El fondo afirma que tales inversiones pretenden apoyar los propios planes a largo plazo de Azerbaiyán para diversificarse y alejarse del petróleo y el gas, presentados como acordes con la estrategia gubernamental Azerbaiyán 2030, que aboga por un crecimiento más sostenible y una mayor resiliencia económica.
"Para SOFAZ, estas inversiones no son oportunistas, sino que encarnan nuestra filosofía de inversión. Al participar en activos resilientes y generadores de ingresos, el Fondo apoya tanto la sostenibilidad global como la resiliencia de la cartera, garantizando que la riqueza en recursos de Azerbaiyán siga aportando un valor duradero a través de las generaciones", prosigue Mammadov.
A 30 de septiembre de 2025, los activos de SOFAZ ascendían a 70.200 millones de dólares (60.900 millones de euros), un 16,9% más que a principios de año. El aumento refleja las ganancias del mercado, las fluctuaciones de las divisas y la asignación de activos. En los nueve primeros meses de 2025, este generó 5.200 millones de manats (unos 2.700 millones de euros) en ingresos de inversión, procedentes principalmente de los mercados mundiales de renta variable y renta fija.
Posicionamiento para un crecimiento sostenible
El fondo trabaja con grandes grupos financieros como BlackRock, Brookfield, JP Morgan, Franklin Templeton, Blackstone, Neuberger Berman y KKR, lo que le permite acceder a operaciones que difícilmente podría conseguir por sí solo. Los partidarios de la estrategia argumentan que destinar parte de los ingresos petroleros de Azerbaiyán a infraestructuras y energías renovables en el extranjero ayuda a proteger las finanzas públicas de las oscilaciones de los precios de las materias primas.
Los críticos, sin embargo, señalan que la transparencia de las inversiones soberanas es desigual en todo el mundo y dicen que la verdadera prueba será si los fondos como SOFAZ pueden ofrecer rendimientos consistentes una vez que cambie el ciclo actual en los mercados privados.
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