Ελληνικό χρέος: Πότε θα σταματήσει η Ελλάδα να είναι «το μαύρο πρόβατο» της Ευρώπης

Η εκλογή του Έλληνα υπουργού Οικονομικών, Κυριάκου Πιερρακάκη, στην προεδρία του Eurogroup είναι μία εθνική επιτυχία, που επισφραγίζει, σε συμβολικό επίπεδο, την πλήρη ανάκαμψη της ελληνικής οικονομίας.

Σε πρακτικό επίπεδο, η Ελλάδα έχει αφήσει πίσω της την κρίση χρέους εδώ και επτά χρόνια, όταν ολοκλήρωσε τα προγράμματα προσαρμογής και βγήκε από τα Μνημόνια.

Τώρα ετοιμάζεται να κατακτήσει ένα ακόμα κρίσιμο ορόσημο: να πάψει να είναι η πιο χρεωμένη χώρα της Ευρώπης.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις του Οργανισμού Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ), τις οποίες μοιράστηκε ο γενικός διευθυντής του Οργανισμού, Δημήτρης Τσάκωνας, στο 27th Annual Capital Link Invest in Greece Forum, αυτό θα επιτευχθεί- το αργότερο- το 2027.

«Το 2027 η Ελλάδα θα πάψει να είναι η πιο χρεωμένη χώρα της Ευρώπης, σε όρους λόγου χρέους προς ΑΕΠ» είπε στην τοποθέτησή του στο πάνελ με τίτλο "Η Ελλάδα στις αγορές χρέους." «Ίσως το πετύχουμε και νωρίτερα, το 2026. Κάνουμε το καλύτερο για να πετύχουμε αυτό τον στόχο.»

Η Ελλάδα αναμένεται να κλείσει το 2025 με δημόσιο χρέος 145,9% του ΑΕΠ, ποσοστό που το 2026 αναμένεται να πέσει σε 138,2% (στοιχεία ΟΔΔΗΧ).

Όπως εξήγησε ο Δ. Τσάκωνας, η Ιταλία αναμένεται να ξεπεράσει την Ελλάδα στο ποσοστό δημοσίου χρέους προς ΑΕΠ, ενώ είναι χαρακτηριστικό ότι τα τελευταία δύο χρόνια η Ελλάδα δανείζεται στις διεθνείς αγορές με χαμηλότερα spread σε σχέση με την Ιταλία. Μάλιστα τους τελευταίους μήνες τα spread για τα ελληνικά ομόλογα είναι σταθερά χαμηλότερα και από τα αντίστοιχα της Γαλλίας.

Αυτό κάνει πολλούς στην ελληνική κυβέρνηση να εκφράζουν την αισιοδοξία ότι μέχρι τα τέλης της δεκαετίας, τρεις χώρες (Ιταλία, Γαλλία και Βέλγιο) θα έχουν υψηλότερα ποσοστά δημοσίου χρέους σε σχέση με την Ελλάδα. Η εξέλιξη αυτή είναι σημαντική όχι μόνο για συμβολικούς λόγους. Θα οδηγήσει σε αποκλιμάκωση του κόστους δανεισμού στις διεθνείς αγορές για τις ελληνικές τράπεζες και τις ελληνικές επιχειρήσεις, συμβάλλοντας έτσι στην ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας.

«Η Ελλάδα έχει ακολουθήσει μία πολύ θετική πορεία και οι αγορές επιβραβεύουν τις ιστορίες επιτυχίας» ανέφερε ο Andrea Montanari, διευθύνων σύμβουλος και επικεφαλής Ιταλίας και Ελλάδας της UBS Investment Bank, που μετείχε στο ίδιο πάνελ. «Έχει δημιουργηθεί ένα "domino effect" που αυξάνει την ελκυστικότητα της Ελλάδας. Αυτό οφείλεται, εν πολλοίς, στη σωστή διαχείριση του δημόσιου χρέους από τις ελληνικές αρχές σε ό,τι αφορά στην συνέπεια και την τιμολόγηση των εκδόσεων ελληνικού χρέους. Πιστεύουμε ότι αυτό θα συνεχιστεί και στο μέλλον.»

Η Ελλάδα «ξεφορτώνεται» το ακριβό χρέος

Τα τελευταία χρόνια -και με την ελληνική οικονομία να αναπτύσσεται σταθερά- στα ταμεία του κράτους εισρέουν περισσότερα χρήματα από όσα απαιτούνται για την κάλυψη των εξόδων του κράτους: αυτό ονομάζεται «πρωτογενές πλεόνασμα».

Η ελληνική κυβέρνηση χρησιμοποιεί μέρος από τα πρωτογενή πλεονάσματα για να ξεπληρώσει δάνεια που έλαβε τα πρώτα χρόνια της κρίσης χρέους- και για τα οποία πληρώνει υψηλά επιτόκια.

Πρόκειται για τα περίφημα δάνεια GLF (Greek Loan Facility): είναι τα δάνεια που δόθηκαν στο πρώτο πρόγραμμα οικονομικής στήριξης για την Ελλάδα, το οποίο συμφωνήθηκε τον Μάιο του 2010 και αποτελούνται από διμερή δάνεια από χώρες της ζώνης του ευρώ, ύψους συνολικά 52,9 δισεκατομμυρίων ευρώ. Αυτά τα δάνεια έχουν επιτόκιο ίσο με το τριμηνιαίο επιτόκιο Euribor συν 50 μονάδες βάσης.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των ελληνικών αρχών, μέχρι το 2030 η Ελλάδα θα έχει ξεπληρώσει αυτά τα δάνεια πλήρως, αφήνοντας οριστικά πίσω της τις πιο σκοτεινές ημέρες της ελληνικής κρίσης.

Μιλώντας σε διεθνείς επενδυτές από το βήμα του 27th Annual Capital Link Forum, ο αντιπρόεδρος της ελληνικής κυβέρνησης σημείωσε ότι η επιτυχία της Ελλάδας αναγνωρίζεται διεθνώς.

«Η ανάκαμψη της Ελλάδας συγκαταλέγεται πλέον στις ισχυρότερες της ΕΕ. Η χώρα επανήλθε μετά από δεκαετή κρίση, παρουσιάζοντας τη ταχύτερη μείωση δημόσιου χρέους στην ιστορία της ευρωζώνης, χαμηλότερα επιτόκια δανεισμού από την Ιταλία και τη Γαλλία, και ρυθμό ανάπτυξης υπερδιπλάσιο του ευρωπαϊκού μέσου όρου...Η πρόοδος αυτή αναγνωρίζεται διεθνώς, από οργανισμούς όπως το ΔΝΤ και η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, τους οίκους αξιολόγησης, καθώς και μέσα ενημέρωσης όπως το Bloomberg και ο Economist» είπε ο Κωστής Χατζηδάκης.

Ο Robert Blotevogel, σύμβουλος του επικεφαλής ανάλυσης οικονομικών κινδύνων στον Ευρωπαϊκό Μηχανισμό Σταθερότητας ESM, τονίζει ότι η Ελλάδα έχει τώρα την ευκαιρία να θωρακίσει την οικονομία της απέναντι σε πιθανούς κινδύνους του μέλλοντος.

«Η Ελλάδα απολαμβάνει ένα μοναδικό παράθυρο ευκαιρίας: Η εμπιστοσύνη της αγοράς έχει αποκατασταθεί, οι συνθήκες χρηματοδότησης της Ελλάδας είναι ευνοϊκές και η δημοσιονομική πολιτική βρίσκεται σε υγιή βάση. Η δημοσιονομική πειθαρχία θα παραμείνει ο ακρογωνιαίος λίθος της αξιοπιστίας. Η πρόκληση που έχουμε μπροστά μας είναι η βελτίωση της ποιότητας των δημόσιων οικονομικών χωρίς να διακυβεύεται η μείωση του χρέους... Υποστηρίζουμε προληπτικές στρατηγικές διαχείρισης χρέους για τη δημιουργία αποθεμάτων ασφαλείας έναντι μελλοντικής αστάθειας. Ο ESM είναι έτοιμος να συνεχίσει να υποστηρίζει την Ελλάδα σε αυτές τις προσπάθειες για την ενίσχυση της ανθεκτικότητας και τη δημιουργία ευημερίας για όλους τους Έλληνες» ανέφερε στην ομιλία του στο 27th Annual Capital Link Invest in Greece Forum.