La inflación de la eurozona y los resultados de los gigantes tecnológicos, en el punto de mira esta semana

Algunos datos económicos cruciales y los beneficios de las empresas determinarán esta semana la confianza de los mercados. En la zona euro, varias de las principales economías publicarán datos mensuales sobre la inflación y el PIB trimestral, que proporcionarán información sobre la trayectoria económica de la región y orientarán la futura senda de tipos del Banco Central Europeo (BCE).

A escala mundial, la atención seguirá centrada en Estados Unidos, donde el informe de nóminas no agrícolas será el dato más importante para los mercados financieros. La mayor economía del mundo también está a punto de publicar su PIB del tercer trimestre. Los inversores prestarán especial atención a los resultados de las principales empresas tecnológicas, como Alphabet, Meta Platforms, Apple y Amazon.

Por otra parte, la decisión del Banco de Japón sobre los tipos de interés, los PMI manufactureros y de servicios de China y el IPC de Australia arrojarán luz sobre la evolución de estos mercados regionales.

Datos económicos europeos a tener en cuenta

Será una semana ajetreada en el frente económico europeo, con la publicación por Eurostat de datos fundamentales para las principales economías. Alemania, España, Francia e Italia publicarán sus índices de precios al consumo (IPC) preliminares de octubre y las cifras del PIB del tercer trimestre.

Estas economías experimentaron un fuerte descenso de la inflación el mes pasado, debido principalmente a una importante caída interanual de los precios de la energía. Sin embargo, el IPC compuesto de la Eurozona será el dato más influyente para la región.

La inflación general cayó al 1,7% interanual, por debajo del objetivo del 2%, marcando el nivel más bajo desde abril de 2021. El Banco Central Europeo (BCE) espera que la inflación vuelva a subir en octubre debido a los efectos de base. Las previsiones de consenso sugieren que el IPC anual podría haber aumentado al 1,9% en octubre, mientras que la inflación subyacente podría haber disminuido ligeramente al 2,6% interanual.

La economía alemana sigue débil y la española mantiene su senda de crecimiento

En cuanto a las cifras del Producto Interior Bruto (PIB) de estas cuatro economías, Alemania sigue siendo la más débil, con una contracción de su economía del 0,1% en el segundo trimestre. El sector manufacturero alemán lleva dos años contrayéndose, lo que ha lastrado considerablemente la economía en su conjunto.

Por el contrario, Francia, Italia y España experimentaron un crecimiento económico en los dos primeros trimestres, destacando España como la economía de mayor crecimiento de este grupo. Se espera que los tres países mantengan tendencias de crecimiento similares en el tercer trimestre, mientras que se prevé que la economía alemana siga contrayéndose un 0,1%, según las expectativas de consenso.

En el Reino Unido, el presupuesto anual del Gobierno será el centro de atención, ya que el Ejecutivo se enfrenta a los retos del aumento del déficit, la ralentización del crecimiento económico y el control de la inflación. La atención se centrará en los impuestos, el gasto público y las medidas sociales.

Los datos del mercado laboral estadounidense cambian las expectativas

El informe de nóminas no agrícolas de octubre será el dato más importante para los mercados mundiales, ya que ofrecerá nuevas pistas sobre la trayectoria del mercado laboral estadounidense.

Los datos sobre el empleo en Estados Unidos fueron sorprendentemente buenos en septiembre, con 254.000 nuevos puestos de trabajo y una tasa de desempleo que cayó al 4,1% desde el 4,2% del mes anterior.

La solidez del mercado laboral ha modificado las expectativas, y los mercados prevén ahora que la Reserva Federal siga bajando los tipos a un ritmo más lento, del 0,25% en noviembre, frente al 0,5% previsto anteriormente. Según las previsiones de consenso, EE.UU. podría haber añadido solo 110.000 nuevos puestos de trabajo, la cifra más baja desde febrero de 2021, mientras se espera que la tasa de desempleo se mantenga en el 4,1% en octubre.

Un mercado laboral más débil probablemente aumentaría las posibilidades de que la Reserva Federal acelere su ciclo de relajación, lo que podría animar a los mercados bursátiles. Además, el PIB avanzado de EE.UU. para el tercer trimestre será crucial para el sentimiento del mercado. Los participantes en el mercado creen que la economía estadounidense está en una fase de aterrizaje suave, con un crecimiento del PIB del 3% en el segundo trimestre.

Otro trimestre sólido reforzaría aún más las expectativas de que la Reserva Federal ralentice su ciclo de relajación, lo que probablemente impulsaría al alza al dólar y a los mercados bursátiles. Se espera que la mayor economía del mundo mantenga un crecimiento del 3% en el tercer trimestre, igualando el ritmo del segundo.

En cuanto a los resultados, los gigantes tecnológicos como Alphabet, Meta Platforms, Apple y Amazon publicarán sus resultados trimestrales, que ofrecerán información valiosa sobre la evolución del sector de la inteligencia artificial.

¿Qué acontecimientos económicos acapararán la atención en Asia-Pacífico?

En la región Asia-Pacífico, se seguirá de cerca la decisión del Banco de Japón sobre los tipos de interés. El Banco de Japón subió los tipos de interés oficiales en marzo y julio, con el objetivo de apoyar al yen y reducir los precios de importación. Ante el retroceso de la inflación japonesa en los últimos meses, se espera que el banco mantenga esta semana los tipos de interés, especialmente antes de las elecciones generales japonesas y las presidenciales estadounidenses.

Los mercados esperan que el Banco de Japón vuelva a subir los tipos en diciembre o enero del año que viene. La actividad empresarial de China en los sectores manufacturero y de servicios también será fundamental para los mercados mundiales. El PMI manufacturero de China lleva cinco meses consecutivos de contracción hasta septiembre, debido a la debilidad de la demanda y a los bajos precios de las materias primas.

Sin embargo, el descenso de septiembre fue el más suave de la serie, lo que indica un posible repunte más adelante. Se espera que el PMI manufacturero vuelva a la expansión, mientras que el PMI no manufacturero probablemente siga creciendo este mes.

Australia publicará sus datos de inflación del tercer trimestre, una medida fundamental para el Banco de la Reserva de Australia (RBA) a la hora de decidir su política de tipos de interés. El RBA es el único banco central que aún no ha iniciado un recorte de tipos en el ciclo de flexibilización global debido a la persistencia de una inflación elevada. Por lo tanto, los próximos datos de inflación son muy importantes para las futuras decisiones políticas.

El IPC mensual se situó en el 2,7% en septiembre, lo que supone un fuerte descenso respecto al 3,5% de agosto. Según las previsiones de consenso, la inflación anual se enfriará hasta el 2,3% en el tercer trimestre, lo que probablemente animará al RBA a iniciar su ciclo de relajación antes de lo previsto.