Los mercados franceses rozan mínimos ante el posible colapso del Gobierno
El mercado bursátil francés acentuó sus pérdidas el miércoles, en medio de la actual agitación política, y el índice CAC 40 cayó un 1,3%, hasta situarse en su nivel más bajo desde el 6 de agosto. El índice de referencia recuperó parte de las pérdidas y terminó un 0,72% por debajo, pero se mantiene en su nivel más bajo en cuatro meses. El jueves, el índice abrió en verde, con una subida del 0,56% a 7.180,19.
El primer ministro francés, Michel Barnier, se enfrenta a la posibilidad de ser destituido por los partidos de la oposición si utiliza herramientas constitucionales para sacar adelante su plan presupuestario. Tanto los partidos de izquierdas como el ultraderechista Agrupación Nacional tienen poder para presentar una moción de censura y derrocar al Gobierno francés.
Los mercados franceses rinden menos que sus homólogos mundiales
El mercado bursátil francés se ha visto presionado por la agitación política de los últimos meses. El CAC 40 es uno de los pocos valores con resultados negativos este año, mientras que todos los índices de referencia mundiales presentan un fuerte repunte.
En lo que va de año, el índice ha bajado un 5,3%, frente al repunte del 5,6% del euro Stoxx 600 y el crecimiento del 15% del DAX. A escala mundial, Wall Street alcanzó repetidamente nuevos máximos, con el S&P 500 registrando una subida de casi el 26% y el índice chino Hang Seng escalando un 13% este año.
Los valores bancarios franceses fueron los más afectados por la incertidumbre en torno a las finanzas públicas del país. El miércoles, las acciones de BNP Paribas SA se desplomaron hasta un 3%, alcanzando un nuevo mínimo de seis meses. Las acciones del mayor banco de Francia han caído más de un 11% en lo que va de año, en contraste con la subida del 18% del índice bancario Euro Stoxx 600.
Agitación política en Francia
En junio Emmanuel Macron convocó elecciones anticipadas, que dieron lugar a un gobierno en minoría tras nombrar a Michel Barnier como nuevo líder. El veterano conservador dio a conocer su plan presupuestario, con el que pretende reducir el nivel de deuda pública mediante amplios recortes del gasto y subidas de impuestos. Sin embargo, el proyecto se ha enfrentado a la firme oposición de las alianzas de izquierdas y de la líder populista de extrema derecha del Agrupación Nacional, Marine Le Pen.
Este bloqueo político hace temer una crisis similar a la de Grecia, ya que se prevé que el déficit de Francia alcance el 6,1% de su producto interior bruto (PIB) este año, más del doble del límite exigido por la Unión Europea. Según las previsiones de la Comisión Europea, el ratio deuda/PIB de Francia alcanzará el 112,4% en 2024, el segundo más alto de la UE.
El plan del Gobierno de reducir esta ratio en un 5,1% el año que viene se considera en general inalcanzable. En mayo, S&P Global Ratings rebajó la calificación crediticia de Francia de AA a AA-, previendo un nivel de déficit del 3% del PIB hasta 2027.
La preocupación por la estabilidad política y financiera de Francia ha elevado el diferencial entre los rendimientos de la deuda pública alemana y francesa -una medida clave del sentimiento de riesgo del mercado- a 86 puntos básicos, el nivel más alto desde julio de 2012.
El euro puede sufrir más presiones
La incertidumbre política de Francia, junto con la crisis de la industria automovilística de Alemania y la amenaza arancelaria de Trump, se sumaron a las sombrías perspectivas económicas de la eurozona.
Es probable que esto provoque una mayor depreciación del euro frente a otras divisas del grupo G-10, especialmente el dólar estadounidense. El par EUR/USD bajó ligeramente durante la noche hasta situarse en 1,05 a las 5:50 CET de hoy, manteniéndose en mínimos de un año.