Политическая нестабильность во Франции: какие последствия для ЕС и зоны евро ?

Экономисты внимательно следят за политической ситуацией во Франции в преддверии намеченного на 8 сентября голосования о доверии правительству.

Премьер-министр Франсуа Байру инициировал голосование, пытаясь добиться от депутатов поддержки его плана по восстановлению бюджета. Но простой подсчёт показывает, что правительство, скорее всего, падёт, так как и левая и правая оппозиции намерены выступить против.

Перспектива третьего кабинета министров за год и нестабильность не радуют рынки.

"Политическая нестабильность обычно приводит к определённой потере доверия инвесторов. Следует чётко понимать, что любые крупные политические волнения будут иметь последствия для инвесторов - как во Франции, так и за рубежом - для тех, кто рассматривает Францию в качестве места для инвестиций", - добавляет он.

Долг Франции продолжает расти: в 1-м квартале 2025 года он составлял 113,9% ВВП. Франсуа Байру хочет сэкономить 44 миллиарда евро к 2026 году, чтобы ещё через три года снизить дефицит госбюджета ниже предписываемой Брюсселем отметки в 3 %.

В частности, он предлагает сократить государственные расходы, бороться с налоговым мошенничеством и отменить два государственных праздника. Но Национальное объединение, LFI, коммунисты и экологи заявили, что не поддержат эти планы.

Последствия для ЕС

В ЕС ожидают, что Франция приведёт финансы в порядок, в соответствии с европейскими обязательствами. Эта задача окажется ещё более сложной, если правительство падет.

Кроме того, политическая нестабильность может ослабить Францию на европейской арене.

В июньском интервью министр государственных счетов Амели де Моншален говорила о риске передачи финансов Франции под контроль международных и европейских институтов, что недавно было исключено главой Европейского центробанка (ЕЦБ) Кристин Лагард.

"Через несколько дней рейтинговые агентства должны опубликовать статистику. Тогда мы увидим, станет ли финансирование долга немного сложнее для Франции. На данный момент мы далеки от мысли о вмешательстве МВФ и даже от вмешательства Европейского центробанка для скупки долгов, как это уже делалось в прошлом в рамках Евросоюза", - добавляет Эрик Морис.

Он также считает, что французский долг в настоящее время не представляет риска для еврозоны.

"В 2010-х годах мы видели, что неопределенная или нестабильная ситуация в одной стране, в частности, в Италии, могла иметь прямые последствия для еврозоны в целом. С тех пор многое было сделано для укрепления положения банков и рынков, так что еврозона стала более прочной перед лицом опасного кризиса", - добавляет политолог.

Экономические условия

Валовой внутренний продукт (ВВП) Франции, представляющий собой совокупный объем производства товаров и услуг, во втором квартале 2025 года вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом и составил 657,6 млрд евро, согласно данным Национального института статистики и экономических исследований (INSEE).

Несмотря на слабость, экономический рост Франции оказался выше ожиданий. В целом за 2024 год ВВП Франции составил 2 920 млрд евро, что делает эту страну второй по величине экономикой в Евросоюзе после Германии.

Государственный долг Франции (он продолжает расти), на конец первого квартала 2025 года составил 3 345 млрд евро, что соответствует 113,9 % ВВП страны, по данным INSEE. Дефицит государственного бюджета составил 169,7 млрд евро, или 5,8 % ВВП в 2024 году.

Эти показатели значительно превышают установленные в 1992 году Маастрихтские критерии, согласно которым государственный долг страны еврозоны не должен превышать 60% ВВП, а дефицит государственного бюджета не должен превышать 3% ВВП.