Срок принятия бюджета заканчивается, в США может произойти шатдаун правительства

Если в последнюю минуту политическим партиям в Конгрессе не удастся договориться о финансировании, то в среду Соединенные Штаты окажутся в состоянии шатдауна с неисчислимыми последствиями для американской экономики.

Но что именно это означает?

Текущий годовой федеральный бюджет истекает 30 сентября 2025 года. Следующий бюджет на 2026 финансовый год должен быть составлен с 1 октября 2025 года по 30 сентября 2026 года.

Некоторые государственные расходы, которые считаются важными, такие как социальное обеспечение, управление воздушным движением и вооруженные силы, считаются обязательными и должны продолжать функционировать. Поэтому они автоматически утверждаются на постоянной основе.

Однако другие расходы считаются дискреционными и должны быть официально утверждены каждый год 12 законопроектами об ассигнованиях, принимаемыми Конгрессом, - это касается практически всего, начиная от национальных парков, фермерских кредитов и заканчивая финансовыми регуляторами.

Если эти законопроекты об ассигнованиях не будут приняты, произойдет "шатдаун", то есть приостановка работы неосновных государственных служб, если только Конгресс не примет хотя бы одну временную меру, называемую резолюцией о продолжении работы, которая временно разрешает определенные дискреционные государственные расходы на определенный период времени.

По данным Bipartisan Policy Center, с 1980 года было 14 таких приостановок.

Кого это непосредственно касается?

В случае прекращения работы государственные служащие, занятые предоставлением этих неосновных государственных услуг, отправляются в неоплачиваемый отпуск.

Их коллеги из основных служб продолжают работать, но без оплаты. После шатдауна зарплата соответствующим государственным служащим, как находящимся в отпуске, так и работающим, выплачивается задним числом.

Работа возобновляется, как только Конгресс принимает необходимые законопроекты об ассигнованиях.

В 2023 году потребовалось три последовательных непрерывных резолюции, чтобы избежать остановки работы и обеспечить временное функционирование федеральных государственных администраций, каждый раз на короткий период.

Проблема повторилась и в 2025 финансовом году, который начался в октябре 2024 года, поскольку невозможно было вовремя проголосовать по законопроектам об ассигнованиях.

23 сентября 2024 года была принята резолюция о продолжении финансирования, разрешающая дискреционные государственные расходы до полуночи 20 декабря 2024 года. 21 декабря 2024 года была принята новая непрерывная резолюция, разрешающая финансирование дискреционных государственных расходов до 14 марта 2025 года.

11 марта 2025 года была принята новая резолюция о продолжении финансирования дискреционных государственных расходов до полуночи 30 сентября 2025 года. И вот где мы сейчас находимся.

Очень сложные переговоры в Конгрессе

Проблема в том, что для принятия резолюции о продолжении работы необходимо большинство в 60 голосов из 100 в Сенате. В Палате представителей достаточно простого большинства.

В Палате представителей, состоящей из 435 членов, у республиканцев абсолютное большинство - 219 голосов против 212 у демократов и 4 вакансий.

В Сенате 53 республиканца, 45 демократов и 2 независимых, объединившихся с демократами (Берни Сандерс из Вермонта и Ангус Кинг из Мэна).

Следовательно, для утверждения новой резолюции о продолжении работы необходима поддержка 7 сенаторов-демократов.

Но демократы ставят свою поддержку в зависимость от сохранения некоторых социальных расходов, которые республиканцы отвергают.

Демократы заявили, что подпишут соглашение только в том случае, если будут продлены налоговые льготы, связанные с Законом о доступном здравоохранении, или Obamacare, срок действия которых истекает в конце года. Республиканцы утверждают, что демократы хотят предоставить нелегальным мигрантам сотни миллиардов долларов на медицинское обслуживание.

Какие последствия для экономического роста?

Приостановка дискреционных расходов, на которые приходится 27% всех расходов федерального правительства, имеет значительные последствия.

Во-первых, это соответствует временному сокращению производства государственных услуг, что является компонентом валового внутреннего продукта.

Во-вторых, потребление государственных служащих, находящихся в неоплачиваемом отпуске, резко падает, что сказывается на производстве в других секторах, которое также является частью валового внутреннего продукта.

По оценкам экономистов, за каждую неделю простоя снижение реального квартального ВВП относительно его нормального уровня составляет от 0,1 до 0,3 %. Таким образом, длительный месяц простоя сократит реальный квартальный ВВП на 0,5-1,5 %.

Поскольку государственные служащие в конечном итоге получают свои зарплаты, которые были просто отложены, их потребительские расходы после прекращения работы могут быть в определенной степени наверстаны. Значительная часть их потребительских расходов была просто отложена.

Поэтому после прекращения работы валовой внутренний продукт будет несколько выше обычного. Однако вряд ли удастся полностью возместить все потери в потреблении, например, расходы на обеды, которые понесли бы уволенные госслужащие, если бы они работали, их транспортные расходы от дома до офиса и т. д.

Прекращение работы означает приостановку платежей государственных администраций своим поставщикам. Многие компании окажутся в затруднительном положении, и для некоторых из них рабочие места могут оказаться под угрозой. При длительном отключении возможно даже банкротство некоторых компаний. Все это усугубит падение валового внутреннего продукта.

Надвигающиеся проблемы на финансовых рынках

Процентные ставки по государственным облигациям США вырастут, поскольку инвесторы будут считать их более рискованными. Прекращение работы усилило бы опасения по поводу дефолта США по суверенным облигациям в 2025 году, поскольку достичь соглашения о повышении потолка госдолга к декабрю будет очень сложно.

Неспособность достичь соглашения по потолку долга, которое не позволит правительству брать новые чистые займы, приведет к экономическим последствиям, гораздо более серьезным, чем прекращение работы.

Повышение процентных ставок по государственному долгу может привести к повсеместному росту кредитных ставок, особенно ставок по ипотечным кредитам, что усугубит кризис недвижимости и, как следствие, сокращение валового внутреннего продукта.

Другие последствия: шатдаун не позволит работать Национальной программе страхования от наводнений, которая управляется правительством и обеспечивает половину всех полисов страхования от наводнений в США.

Потенциальные покупатели жилья, нуждающиеся в такой страховке для получения кредита, окажутся в затруднительном положении. Это приведет к дальнейшему падению рынка недвижимости и усугубит негативное влияние на экономический рост.

Кроме того, прекращение работы поставит под угрозу доступность статистических показателей, необходимых для ориентации инвесторов на финансовых рынках и монетарной политики Федеральной резервной системы.

Значительная часть статистики производится государственными агентствами, деятельность которых будет приостановлена.

В итоге цены на акции могут упасть из-за повышения процентных ставок, снижения активности и непрозрачности статистики. Зайдет ли политическое противостояние Вашингтона так далеко, мы узнаем в среду.