Las previsiones de crecimiento del PIB: ¿Qué economías europeas crecerán más? España, a la cabeza

En 2025 ha soplado un torbellino de fuerzas macroeconómicas, con convulsiones políticas y cambios en la política monetaria que han mantenido en vilo a los analistas. Tras el auge pospandemia de 2021 y la posterior desaceleración, este año ha estado marcado por guerras comerciales, amenazas arancelarias y bajadas de tipos de interés.

Factores como la inteligencia artificial y unas condiciones financieras más favorables impulsarán el crecimiento mundial en los próximos años, según la OCDE. Aun así, persisten riesgos para la actividad, entre ellos el debilitamiento del mercado laboral. Las previsiones de crecimiento también varían mucho entre países a medida que cambia el orden mundial, con transformaciones ligadas sobre todo a los avances tecnológicos y al control de recursos, entre otros factores.

Las proyecciones de la OCDE apuntan a que el crecimiento del PIB real de la eurozona irá por detrás de las dos mayores economías del mundo, Estados Unidos y China, en 2025. Pero ¿qué deparan 2026 y 2027 y cómo les va a los distintos países dentro de la eurozona?

Crecimiento en 2025, Finlandia se queda atrás

A finales de 2025, se prevé que Irlanda registre el mayor crecimiento entre los países de la OCDE, del 10,2%. Este repunte está "impulsado por el adelanto de exportaciones farmacéuticas ante los aranceles de EE.UU.", según el informe Perspectivas Económicas de la OCDE, publicado en diciembre de 2025.

Tras una serie de amenazas a comienzos de este año, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció aranceles de hasta el 100% a los productos farmacéuticos importados a partir del uno de octubre. Trump señaló que se concederán exenciones a las empresas que construyan una planta de producción en Estados Unidos. La UE, no obstante, sostiene que sus exportaciones están protegidas por un acuerdo comercial anterior que fija los aranceles de EE.UU. a los bienes del bloque en el 15%.

Irlanda aparece como una excepción en la clasificación de la OCDE, ya que los siguientes países que más crecen son Turquía, con un 3,6%, y Polonia, con un 3,3%. Aun así, el PIB de Irlanda suele ser un indicador engañoso por la propia estructura de su economía. Por los tradicionalmente bajos tipos del impuesto de sociedades, el país acoge a numerosas multinacionales que contabilizan beneficios allí, lo que distorsiona artificialmente el PIB.

En el otro extremo de la clasificación de la OCDE, se prevé que Finlandia no crezca en 2025. La débil confianza de los consumidores y el desplome de la construcción de vivienda para corregir el exceso de oferta han lastrado con fuerza la actividad, explicó la OCDE.

El próximo año, crecimiento del 1,2% en la eurozona

Se prevé que el crecimiento del PIB real en la eurozona se modere ligeramente, del 1,3% en 2025 al 1,2% en 2026, antes de repuntar al 1,4% en 2027.

El aumento de las fricciones comerciales se "compensará con unas condiciones financieras más favorables, la inversión en marcha financiada por el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia (MRR) y la resiliencia del mercado laboral", señaló la OCDE.

El MRR es el instrumento clave para ayudar a las economías de la UE a salir de la pandemia más fuertes y resilientes. Bajo el MRR, la Comisión Europea se financia en los mercados de capitales emitiendo bonos en nombre de la UE. Los fondos captados se ponen a disposición de los Estados miembros para respaldar reformas e inversiones de calado.

Tres economías europeas toman la delantera

En 2026, entre 27 países europeos, se espera que el crecimiento del PIB real oscile entre el 0,6% en Italia y el 3,4% en Polonia y Turquía. Lituania sigue con un 3,1%. Estos tres países son los únicos que superarían la media mundial, del 2,9%.

En la parte baja, Austria y Finlandia, ambas con un 0,9%, siguen a Italia. Son los únicos países con un crecimiento por debajo del 1%.

España lidera el crecimiento entre las cinco mayores economías

La OCDE estima que España crecerá un 2,2% en 2026. Es la tasa más alta entre las cinco mayores economías de Europa, muy por delante de la siguiente, el Reino Unido, con un 1,2%.

"[En España] la intensa creación de empleo y el aumento de los salarios reales seguirán sosteniendo el consumo privado. El crecimiento de la inversión se apoyará en la aplicación en curso del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia (PRTR) y en unos menores costes de financiación", señala el informe.

La exposición directa de España a los aranceles de EE.UU. es limitada, ya que las exportaciones de bienes a Estados Unidos apenas suponen el 1,1% de su PIB.

En el Reino Unido, por su parte, los límites al gasto público y la incertidumbre también lastrarán el ritmo de expansión. El mercado laboral se está enfriando, el número de asalariados cayó alrededor de un 0,4% en el año hasta septiembre y las vacantes disminuyeron casi un 14% en el mismo periodo.

Alemania y Francia crecerían un 1%, mientras que Italia marcaría la tasa más baja, del 0,6%. "Se prevé que la expansión fiscal impulse la actividad económica en Alemania, reflejo de un mayor gasto en defensa e infraestructuras, pero la consolidación esperada tanto en Francia como en Italia frenará el crecimiento", concluye el informe de la OCDE.

Las cinco mayores economías en 2027

En 2027, España volverá a registrar el mayor crecimiento del PIB real entre las cinco mayores economías, aunque su ritmo se moderará al 1,8%. Alemania acelerará del 1% al 1,5%. El Reino Unido e Italia solo sumarán una décima respecto a 2026, mientras que Francia se mantendrá en el 1%.

La OCDE prevé que Turquía registre el mayor crecimiento en 2027 entre 27 países europeos, del 4%. Según la organización, unos aranceles más altos debilitarán las exportaciones, pero el impacto sería relativamente reducido y pasajero. Unas condiciones financieras más favorables sostendrán el consumo privado y la inversión en 2026 y 2027, lo que a su vez impulsará las importaciones. También se espera que continúe la caída de la inflación.

Recuperación gradual en Finlandia

Tras la recesión de 2025, Finlandia experimentará una mejora apreciable, con un crecimiento del PIB del 0,9% en 2026 y del 1,7% en 2027.

"Unos tipos de interés más bajos, la estabilización del mercado de la vivienda, el aumento del gasto en defensa y un mayor crecimiento de los socios comerciales sostendrán la recuperación", señala el informe. Sin embargo, los aranceles de EE.UU., la inseguridad global y la consolidación fiscal siguen siendo factores adversos.