Donald Trump'ın Beyaz Saray'a dönüşü Avrupa'nın yeşil fonları için bir fırsat olabilir mi?

Dünya liderleri bu hafta Birleşmiş Milletler İklim Değişikliği Konferansı (COP29) için bir araya gelirken, yeşil hedeflere ulaşmak giderek zorlaşan bir görev gibi görünebilir.

Bu yıl COP29'a ev sahipliği yapan Azerbaycan, petrol ve doğalgazı savunan bir ülke. Bu arada, Amerika Birleşik Devletleri'nde (ABD) iklim konusunda şüpheci olan Donald Trump dünyanın en güçlü makamlarından birine yeniden seçildi.

Uzmanlar Trump'ın başkanlığının sürdürülebilirlik hedeflerine yönelik ilerlemeyi engelleyeceği konusunda hemfikir.

Düşünce kuruluşu ETC'ye (Energy Transitions Commission) göre, küresel sıcaklıkların sanayi öncesi seviyelerin 2 derece üzerine çıkmasını engellemek istiyorsak, gelişmekte olan ülkelerdeki (Çin hariç) yıllık iklim yatırımlarının üç katına çıkarak 900 milyar dolara ulaşması gerekiyor.

Doğrudan hükümet finansmanı, devlet tarafından sunulan yeşil teşvikler gibi bu toplamın elde edilmesinde önemli bir rol oynamaktadır. Trump'ın liderliği altında, ABD'nin Enflasyon Azaltma Yasası'nın (IRA) geleceği yine de belirsiz.

Yeşil projeler için vergi teşvikleri ve krediler, Trump'ın kendi politikalarını finanse etmek için hurdaya çıkarılabilir.

İklim teknolojisi geliştiren girişimcilere yatırım yapan büyük bir Avrupa risk sermayesi (VC) firması olan World Fund'ın kurucu ortağı Craig Douglas, daha geniş çaplı bir iklim gerilemesi olasılığına rağmen, Trump'ın Avrupa'ya "büyük bir fırsat verdiğini" söyledi.

Lizbon'daki Web Summit'te Euronews'e konuşan Douglas, "ABD'li şirketlerin Avrupalı meslektaşlarından daha hızlı ölçeklenmesinden ve sonuç olarak Avrupa'daki en iyi teknolojileri satın almasından endişe ediyordum," dedi.

"Eğer ABD'de hızlı büyümek biraz daha az cazip hale gelirse, ABD'deki şirketleri satın alan taraf biz olma şansına sahibiz, tam tersi değil."

Finansman açıklarıyla boğuşan sistem

Venture Capital Journal'ın araştırmasına göre bu yıl 10 Eylül itibarıyla 27 iklim risk sermayesi fonu 7,1 milyar dolar topladı.

Burada ağır işi iki büyük fon yapıyor: Bill Gates'in Breakthrough Energy Ventures'ı ve BlackRock ile Temasek'in ortak girişimi olan Decarbonization Partners.

En büyük finansman turlarına bakıldığında, Amerika'nın liderlik tablosuna hakim olduğu görülüyor.

Avrupa'da öne çıkanlar arasında Norrsken VC'den İsveçli bir fonun yanı sıra Douglas'ın Berlin merkezli World Fund da yer alıyor.

Avrupa'da büyük yatırım araçları olmamasına rağmen, bölge yine de ABD'den daha fazla iklim fonuna ev sahipliği yapıyor.

Craig Douglas ayrıca Avrupa'da girişim desteği alan daha fazla sayıda iklim odaklı şirket olduğunu belirtti.

"Bu bize iki şey söylüyor. Harika bir ekosistemimiz var, ancak bu ekosistemi doğru şekilde finanse etmiyoruz," dedi.

Sifted'ın bir raporuna göre, Avrupa'daki risk sermayesi fonlarının yüzde 21'i iklim teknolojisi alanında çalışan girişimlere gidiyor. Bu oran ABD'de ise yüzde 11.

Buna rağmen, çok az sayıda şirket ABD'deki meslektaşlarının sahip olduğu sermaye miktarını artırmayı başarıyor.

Climate Leaders Fast-Track'te yatırımlardan sorumlu John-Pierce Ngombe, Euronews'e yaptığı açıklamada bunun kısmen ABD pazarının büyüklüğünden ve ülkenin girişimciliği destekleme konusundaki uzun geçmişinden kaynaklandığını söyledi.

Ngombe Web Summit'te Euronews'e yaptığı açıklamada, "Pazarın olgunluğu kesinlikle bizim için değil, daha çok Amerika için önemli bir özellik," dedi.

"ABD'ye yatırım yaptığınızda, daha büyük ölçekte gelişmek için daha fazla fırsat olduğunu bilirsiniz. Fon toplama piyasasında da daha fazla halka arz fırsatı ve çıkış şansı var."

İklim çözümlerinin siyasi olarak yeniden markalaşması

Avrupa'daki iklim fonlarının çeşitliliği, bölgenin düzenleyici itici gücü göz önüne alındığında şaşırtıcı değil.

Avrupa Komisyonu, özellikle 2020 yılında Yeşil Mutabakatı kabul ederek iklim ilerlemesini net bir hedef haline getirdi. Bu, AB'yi 2050 yılına kadar iklim açısından nötr hale getirecek bir yol haritası ortaya koyuyor.

Komisyon güçlü bir gündem belirleyerek yatırımcılara bir sinyal gönderiyor ve onları fonlarını iklim odaklı işletmelere aktarmaya teşvik ediyor.

Craig Douglas, yine de iklim yatırımlarına ilişkin dilin önümüzdeki yıllarda değişebileceğini söyledi.

"İklim hakkında daha az, dayanıklılık hakkında daha çok konuşuyor olacağız," diyor.

Bazı yatırımcılar siyasi yükler ve algılanan yeşil primler nedeniyle "iklim" projelerinden uzak dururken, "esneklik" kelimesi aynı direnci uyandırmıyor.

Veri firması PitchBook'un yakın tarihli bir raporu bu eğilimi destekliyor.

Rapora göre, bazı varlık yöneticileri "yeşile bürünme" olarak adlandırılan davranışlarda bulunmaya başladı.

Bu, sürdürülebilirlik hedeflerini kutlamak yerine, "uyanık" görünme korkusuyla ESG (çevresel, sosyal, yönetişim) kimliklerini küçümsedikleri anlamına geliyor.

ABD'nin eski başkanı Donald Trump'ın yeniden seçilmesi, iklim konusunun siyasi açıdan daha hassas hale gelmesine yol açacak.

Trump iklim krizini "pahalı bir aldatmaca" olarak nitelendirdi ve yeşil aktivistleri "kıyamet peygamberleri" olarak nitelendirdi.

IRA'nın potansiyel çözülüşü

ESG yatırımlarının geri çekilmesine ilişkin tartışmaların çoğu ABD'ye odaklanmış durumda.

Ancak bu, Avrupa'nın iklim karşıtı seslerden muaf olduğu anlamına gelmiyor.

Son yıllarda yaşanan hayat pahalılığı krizi ve yüksek enerji fiyatları, yeşil dönüşümü özellikle olumsuz etkiledi.

Faturalarla boğuşan pek çok Avrupalı, uzun vadeli iklim güvenliği için gerekli olan daha temiz altyapının faturasını ödemek istemiyor.

Bununla birlikte, Avrupa Yeşil Mutabakatı şu anda ABD iklim politikasından daha sağlam görünüyor.

Seçilmiş başkan Donald Trump Eylül ayında, "Enflasyonu daha da düşürmek için planım, Yeşil Yeni Aldatmaca olarak adlandırdığım Yeşil Yeni Anlaşmayı feshedecek," dedi.

"Yanlış adlandırılmış Enflasyon Azaltma Yasası kapsamında harcanmamış tüm fonları iptal edeceğim," diyerek ekledi.

Eğer Trump politikaları değiştirmeye yönelik vaatlerini yerine getirirse, bu küresel iklim ilerlemesi için bir felaket olabilir.

Yine de Avrupa, iklim lideri olarak statüsünü sağlamlaştırmak için bir adım atma şansına sahip olacaktır.

ABD'de yeşil yatırımlar caydırıcı hale gelirse, bu Avrupa'daki start-up'ların ve VC firmalarının finansmanında bir artış görebileceği anlamına gelir.

Buna ek olarak, daha az sayıda iklim şirketinin ABD'ye taşınması ve daha az sayıda Amerikan şirketinin satın almalar yoluyla Avrupa teknolojisini ele geçirmesi olasıdır.

Avrupa'nın ölçeklendirme kabiliyeti yine de ülke içindeki politikalara bağlı olacaktır.

Birbiriyle çelişen baskılar söz konusuyken, devletlerin güçlü iklim teşvikleri konusunda ilerleyip ilerlemeyeceği belirsiz.