¿Está el pescado vendido en Bolsa? ¿Y en la renta fija?

Recapitulando el 2025, el año comenzó con unas valoraciones en Bolsa muy exigentes después de dos años de importantes subidas de los índices, especialmente en el mercado americano, donde los incrementos acumulados de 2023 y 2024 alcanzaron un 96% en el Nasdaq 100 y un 56% en el S&P 500. En Europa, el Stoxx 600 acumuló una subida del 21%. En los tres índices, los beneficios aumentaron en una proporción muy inferior, ascendiendo un 33% en el Nasdaq 100, un 10% en el S&P 500 y un 2% en el Stoxx 600. Al subir más las cotizaciones que los beneficios de los índices los múltiplos de PER [el ratio entre los beneficios y precio de la acción] se dispararon, alcanzando niveles de 27, 22 y 14 veces beneficios respectivamente.
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