Entre la prudencia y el cuidado del accionista

Después de varios años de fuertes subidas del dividendo en la banca española, que ha aprovechando el viento de cola de los tipos de interés, la opa del BBVA sobre el Sabadell ha dado un nuevo acelerón a la retribución al accionista. El caso del Sabadell es el más extremo, no solamente por el dividendo extraordinario con que derivará a los accionistas los ingresos de TSB, su filial británica, y que supone en torno al 15% del valor de mercado. La entidad catalana prevé distribuir una cantidad equivalente al 40% de su valor de mercado actual de aquí al cierre del ejercicio 2027. BBVA también ha apretado el paso, aunque con algo más de prudencia, como cabe esperar del comprador en una operación de este tipo. La remuneración de los accionistas se ha convertido en uno de los grandes caballos de batalla de la opa, que se libra en la arena de un capital con una fuerte presencia de pequeños inversores.

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